Rocky är världsmästare i tungvikt men en ny utmanare är redo: Drago (Dolph Lundgren), en nära två meter lång och över hundra kilo tung slagbjässe från Sovjetunionen. Rockys vän, Apollo Creed möter Drago i en uppvisningsmatch. När Apollo dör av Dragos slag vet Rocky att det är upp till honom att hämnas sin vän och besegra sin sovjetiska motståndare.