Maailman suurin muppet-fani Walter lomailee Los Angelesissa ystäviensä Garyn ja Maryn kanssa, kun he saavat tietää, että öljymiljonääri Tex Richman aikoo purkaa muppettien vanhan teatterin päästäkseen käsiksi sen alla piileviin öljyvaroihin. Teatterin pelastamiseen tarvitaan rahaa, joten ystävykset yrittävät saattaa muppetit takaisin yhteen järjestääkseen kaikkien aikojen show'n. Tehtävä osoittautuu kuitenkin yllättävän kimurantiksi.