Sirkuksen omistaja Max Medici antaa entiselle tähdelle Holt Ferrierille ja hänen lapsilleen Millylle ja Joelle tehtäväksi huolehtia vastasyntyneestä elefantista, jonka valtavat korvat tekevät siitä pilkan kohteen jo valmiiksi taloushuolien kanssa kamppailevassa sirkuksessa. Mutta kun käy ilmi että Dumbo osaa lentää, tekee sirkus häikäisevän paluun.