Tohtori Parnassus omaa poikkeuksellisen kyvyn ohjata ihmisten mielikuvitusta, mutta samalla häntä piinaa synkkä salaisuus. Hän on tuhat vuotta sitten lyönyt vetoa itse paholaisen kanssa ja voittanut itselleen kuolemattomuuden. Tavattuaan vuosisatoja myöhemmin elämänsä rakkauden Parnassus solmii uuden sopimuksen ja vaihtaa kuolemattomuutensa nuoruuteen sillä ehdolla, että sinä päivänä kun hänen tyttärensä täyttää 16, tytöstä tulee paholaisen omaisuutta. Valentina lähestyy nyt huolestuttavasti tuota rajapyykkiä...