Nuori Oliver Twist saa tarpeekseen elämästään orpojen työkodissa ja päättää karata. Lontoon kaduilla hän törmää mestarilliseen taskuvarkaaseen, Faginiin, joka ottaa Oliverin suojiinsa. 
Isällinen Fagin johtaa villiä poikajoukkoa, jotka hän on opettanut varastamaan itselleen. Vapaus, seikkailun tuntu ja kuuluminen joukkoon antaa Oliverin elämälle uuden suunnan ja merkityksen. Mutta varsin pian elämä lain väärällä puolella näyttää todelliset kasvonsa...